北京时间12日晚，欧洲央行宣布降息，将存款利率降至负0.5%，创下历史新低，这也是自2016年3月以来，欧洲央行首次调降欧元区关键利率。 版权声明：本文著作权归原作者所有，奇番小编欢迎分享本文，您的收藏是对我们的信任，QFanW谢谢大家支持！
全球降息潮，负利率时代要来了吗？
央视财经评论
9月13日晚，《央视财经评论》节目，邀请中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军、央广财经评论员王冠共同解析。
中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军：对于欧元区，放水，确实是无奈之举；但不放水不行。如果不放水，什么措施都不采取，任其经济向下滑，真的会一滑到底。
欧洲央行多年的负利率，是超宽松的政策，除了负利率外，还有一个量化宽松的政策：通过大量购买债券，来投放货币，但都没有起作用。核心的问题就是背后的经济结构问题，增长、消费、投资的动力不足。这些问题很难通过货币政策调整，如果要解决，欧元区必须得从长期结构调整的角度，考虑这个问题。
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什么是负利率
负利率是笼统表述，包括负政策利率、负存贷利率和负债券利率这三方面。以存贷款利率举例：在负利率下储户在银行存钱，相当于银行收取了手续费。反之从银行贷款，还的钱比贷出来的还要少。
负政策利率在2008年金融危机以前，只存在于理论讨论中。2008年由次贷引起的金融危机爆发，并蔓延至全世界，多国央行都将利率降低到了零。
在负利率政策下，金融机构如果想要将过剩储备存放在央行，就必须缴纳利息。央行相当于对持有现金的金融机构进行罚款，逼迫他们将这些现金用于放款。
负利率政策另外一个好处，可以削弱本国货币的汇率，提升出口竞争力。
不过负利率也会对整体收益率造成下行压力，压缩金融机构利润空间。
全球降息潮下，已经有近30个经济体相继宣布降息。
丹麦是第一个实行负利率的国家(2012年7月)。今年8月5日，丹麦第三大银行日德兰银行（Jyske）推出了世界首例负利率按揭贷款，房贷利率为-0.5%。负利率意味着，银行借钱给贷款人使用，贷款人还的钱比借的钱还少。
利率下行期的投资逻辑
全球滑入负利率时代，我国利率持续下行。在这样的预期下，哪些投资逻辑可能会发生变化？
股市谨慎乐观。大水漫灌的货币政策下，冗余资金涌向股市，推动股市向上。在资金相对紧张定向降准政策下，推动股市资金有限。
房地产喜忧参半。宽松货币政策下，房地产保值属性加强。但是在市场低迷期间，最先开始下跌的往往是房地产。2008年次贷危机，也是从房地产开始，蔓延至其他领域。
黄金投资价值加强。负利率的规模与金价走势非常一致。央行通过负利率进一步拉低了实际利率，从而带动了黄金价格的上行。
长期终身寿险和年金保险价值加强。国内寿险预定利率已经受到打压，从4.025降至3.5，但是存款利率有进一步下行预期，两者利差空间依旧很大。
一个新的经济时代开始了，唯有与时俱进，才能不被时代抛弃。
全球经济何处去
我们可以看到，全球似乎正在以跌跌撞撞的步伐迈入第二类衰退，这种衰退持续的时间会极其漫长，因为人口周期是他的驱动力。大家八仙过海各显神通，有的对邻居大打出手，有的拼命降息，有的大搞赤字。
如果这只是一轮小的技术周期调整所造成的衰退，总需求管理是好用的；不幸的是，这是人力资本周期造成的衰退，总需求管理毫无意义，它只会加剧整个系统的失衡。
所以，解决好民生问题（房价、医疗、教育和贫富差距），才是解决这类问题的根本。他们过得是否幸福，直接决定了人力资本再生产的情况。如果一个国家无法这个问题，它最终将滑向更加深的深渊。
为了解决好这个问题，他们可能需要在以下几个方面着手：
1、房价、医疗和教育；
2、补贴生育；
3、解决好贫富差距问题；
4、平衡好贸易和移民问题。
尽管全球对负利率褒贬不一，利率不断走低或将改写人类社会的发展趋势。利率是人类社会经济发展速度在金融市场的投影，当经济出现危机时，最好最快速的办法就是让钱更便宜，而且负利率的出现事实上让钱便宜无下限。
中国对于正利率的坚守，不经意间为我们发展赢得了主动。党中央高瞻远瞩，在2015年启动供给侧结构性改革，不因阵痛而止步不前。
破茧成蝶都有伤痛，供给侧结构性改革出现的短期阵痛是必须承受的阵痛，不能因为有阵痛就止步不前。要合理引导社会预期，尽量控制和减少阵痛，妥善处置企业债务，做好人员安置工作，做好社会托底工作，维护社会和谐稳定。同时，要在培育新的动力机制上做好文章、下足功夫，着力推进体制机制建设，激发市场主体内生动力和活力。
”——习近平在十八届中共中央政治局第三十八次集体学习时的讲话（2017年1月22日）
中国避免掉入负利率陷阱，在负利率大行其道的世界经济中风景这边独好，赢得经济高质量发展的战略机遇期。
