奇番财经课堂:美国日本房价是怎么崩盘的?

1、日本

1989年5月至1990年8月，日本银行五次上调中央银行贴现率从2.5%至6%，直接引爆日本股市，短期下跌40%以上，导致大部分企业的资产负债表严重恶化，银行开始抽贷，各企业开始甩卖资产，而房产无疑是最值钱的那一部分。

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2、美国

??? 在截至2006年6月的两年时间里，美国联邦储备委员会连续17次提息，将联邦基金利率从1%提升到5.25%。同样的由于长期的低利率环境和房价只涨不跌的预期，导致金融机构积极发展次级贷款业务，降低贷款标准，推出风险较大的混合贷款、仅付利息贷款和不需要收入证明的贷款，甚至出现了零首付和负首付的次级贷款。由于利率的短期内大幅上升，导致借款人没有能力偿还，利率的上升导致了楼市大幅降温，借款人看不到希望，纷纷弃房，不再支付房贷，造成了金融机构大量坏账。而当金融机构集中处置房屋的时候，房价开始跳水，不仅价格上有大幅折让，甚至难以成交，剩下的故事大家也就知道了。

总结：①加息，美日都是靠加息戳爆了泡沫，中国本身杠杆率低不会爆但会跌；②房产税开征后的高税率；③土地供应大批量开闸；④从严限购限贷，很简单的理由，如果买房再也不能贷款了，消灭了杠杆，房价肯定要跌，这体现为价格体系重构。